15万美元吨成关键支撑?镍市底部渐显 不锈钢应用或迎加速2024-07-12 16:01:45 华体会视频直播

  供给过剩成本下移,镍价“从年头跌到年尾”,多位业内人士向财联社记者表示,目前镍价已跌至成本线附近,继续下跌空间存在限制,1.5万美元/吨的关口或将是未来镍价的关键底部支撑区间。

  不锈钢作为镍下游消费的基本盘,今年的日子也并不好过。在陷入亏损后,上游钢厂开始了减停产、转产自救。下游厂商仍在苦心经营,记者日前在不锈钢加工销售重镇—佛山调研获悉,产品利润普遍较低,但只要在公司能承受的范围以内,也不会轻易减产,主要是为了守好既有的市场占有率,进而等待行业“春天”的到来。

  当然,“硬币有两面”,随着不锈钢价格的大幅度下滑,其下游应用或将迎来加速普及阶段。

  今年以来,镍价不断下挫,近期沪镍主连一度跌至12.2万元/吨,较年初约23.5万元/吨的高点几近腰斩,为近三年低点。

  镍价的颓势或将对行业的在建产能带来变数,盛屯矿业(600711.SH)工作人员对以投资者身份咨询的记者表示,近期镍市的变化较大,之前所规划的项目也是基于当时市场判断来做的,如果日后市场变化更加剧烈,公司可能会做出相应的调整,肯定要把保护股东的利益放在首位。

  据悉,镍相关的在建产能方面,有印尼盛迈镍业年产4万吨镍金属量高冰镍项目,贵州子公司包含年产15万吨电池级硫酸镍等其他新能源材料生产线项目,这两大项目此前皆预计明年投产。

  对于镍价下跌的原因,中信建投期货有色金属高级研究员王彦青向记者表示,宏观上,年内美联储维持高利率政策对镍价形成压制;供给上,新建电积镍产能不断释放,叠加印尼二级镍产品回流加剧,在需求未见好转的情况下,原生镍过剩较为严重;今年镍的定价与转产电积镍成本相挂钩,在中间品产能持续放量背景下,转产电积镍成本不断走弱,镍价中枢也随之下移。

  需要注意的是,国内外镍价自从11月底以来已止跌趋稳,对于未来镍价走势,业内人士认为1.5万美元/吨或将是关键的底部支撑区间。

  “近期镍价(伦镍)在1.6万-1.7万美元/吨区间,公司之前在做测算时,长期镍价差不多看在1.5万美元/吨上下。”记者以投资者身份从格林美(002340.SZ)获悉,因拥有较全的产业链,镍价波动对公司的影响相对有限。

  此外,有业内知情人士向记者表示,1.5万美元/吨是业内关键的成本支撑点,因为印尼某知名大厂在有着先进的制镍技术与能源优势的情况下,测算其镍金属的成本约在1.5万美元/吨。

  上海钢联不锈钢事业部镍分析师姜星宇向记者表示,从当前来看镍价底部在12万-13万元/吨的区间没问题,因为目前一体化高冰镍生产精炼镍的成本在12万元/吨左右。但是从长久来看,上述的底部区间仍有一定的下行空间。因为未来过剩的程度仍可能继续加深;同时企业本身就具有一定的抗跌性,单纯从成本角度去判断底部也有失偏颇。

  期货在近日研报中提到,预计2024年全球原生镍过剩35.4万镍吨,中国原生镍过剩29.62万镍吨,对应2024年LME镍运行区间1.1万-1.5万美元/吨,沪镍运行区间9万-13万元/吨;预计不锈钢运行区间1.1万-1.4万元/吨。

  不锈钢是镍下游消费的基本盘,据Mysteel数据,镍原料占不锈钢成本约六成左右,2022年,不锈钢在中国镍消费中占比高达67%,是第二大用镍领域,占比18%。

  与镍价走势基本相同的是,不锈钢也是从年初高位不断滑落,近日不锈钢主连一度跌至1.3万元/吨,为近三年低点。

  “目前不锈钢处于超跌价格的范围,主要是市场情绪化的过度反应所致。”对于目前不锈钢价格水平,海南省不锈钢行业协会执行会长、佛山市金属材料行业协会执行会长李强向记者如此表示。

  在镍价大幅下挫的当下,不锈钢厂也开始了减停产、转产自救。日前,有某不锈钢上市企业有关人员向记者表示,近期不锈钢行业需求确实较弱,有些体量较小的不锈钢厂有减产计划,公司也在调整产品结构。

  有机构多个方面数据显示,以304为代表的不锈钢品种,今年以来在盈亏平衡线上下波动,随着三季度价格的加速下跌,亏损幅度进一步加剧。

  公司方面,以行业龙头太钢不锈(000825.SZ)为例,截至今年前三季度公司业绩“增收减利”,陷入亏损之中。公司董事长盛更红在日前举办的业绩说明会上表示,在新的一轮产业周期调整过程中,不锈钢行业竞争将更多地通过对存量资产的重组并购展开,竞争格局将更加激烈。

  值得一提的是,中国不锈钢产业起步晚,与发达国家相比在下游消费市场上仍有较大提升空间。伴随着不锈钢价格的下跌,在下游应用普及上或将迎来加速阶段。

  李强和记者说,在当前的价格水平下不锈钢行业虽然整体承压,但更有助于终端应用的加速普及,比如会在不锈钢水管、燃气管、管廊、屋顶、墙面板、道路防撞护栏等诸多应用领域的加速拓展;今年上半年中国不锈钢产销规模增速已恢复到8%左右,在不锈钢价格下降后,市场的需求得到进一步的释放,预计今年下半年恢复到10%的正常水平附近。

  姜星宇也表示,随着镍价的下跌不锈钢方面受益程度较高,今年不锈钢产量与消费量,都有不同程度的增长,其中产量的增加尤为明显。未来不锈钢需求端也仍有一定的增长空间,但是相较于今年,增速也将明显放缓。

  也有业内人士持较谨慎态度,王彦青表示,长期以来国内不锈钢需求与地产相挂钩,随着地产行业逐步走弱,不锈钢在传统领域的需求或将仍维持偏弱格局。但新的增长点有可能贡献需求增量,2023年四季度中央发行万亿国债,预计后市基建领域或将有一批新项目,进而可能拉动不锈钢需求;此外,中央经济工作会议重点提及科学技术创新,高新技术项目也有望促进不锈钢需求量开始上涨。